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STO沉浮记:从风起到“凉凉”

发布时间:2018-12-25 05:17 来源:网络整理 编辑:编辑01

  “换马甲”赚快钱,还是所谓的区块链“信仰”使然?“币圈泡沫还没有吹破,但凡有一点噱头,就有人想借此投机。”在玩“虚拟货币”期货交易亏损达上亿元后,魏蒙已不愿尝试这个圈子的新事物,这其中就包括不久前被视为下一个“蓝海”而被炒热的STO(Security Token Offering,即证券化代币发行)。

  但并非所有人都像魏蒙那样将STO“拒之门外”,即便在国内监管已明确发声将其定性为非法金融活动,仍有不少人对此趋之若鹜,他们将STO视为进入区块链“乌托邦”世界的桥梁,是币圈下一个不容错过的造富风口。

  被部分币圈人士寄以厚望的STO为何突然会火起来?STO目前处于怎样的发展阶段?它又为何会遭到国内监管的严打?

  风起

  STO是一种以Token为载体的证券发行,对应着现实中的某种金融资产或权益,比如公司股权、债权、黄金、房地产投资信托、区块链系统的分红权等。“一件商品、一杯咖啡、一幅画作、一栋别墅等等,都可以被STO化。”有区块链从业人员认为万物皆可STO。但事实上,真正STO化的并非资产本身,而是这个资产拥有者的收益权等等。“比如《蒙娜丽莎》这幅画本身不可能STO化,真正可以以Token形式发出来的,是这幅画的展售权、收益权等。”魏蒙说。

  当然,在币圈人士眼中,STO最大的特征就是被美国SEC认定为证券,因此它比ICO更合规化。但无论是ICO还是STO,其实都变形自IPO。但相对而言,STO可以实现部分监管性能,过滤中间冗杂的流程,缩短募资时间。总体来看,在监管、风险、投资难度、发行周期等方面,STO融合了IPO和ICO的优点,可谓“鱼和熊掌”兼得。

  览众资本创始管理人张淞亚看到的不仅仅是“鱼和熊掌”,他认为ST(Security Token,澳门金沙,Overstock 的CEO Patrick发布了一封写给tZERO STO投资者的信,称自2019年1月19日起,tZE-RO代币持有人可与其他认证投资者进行证券代币交易。

  炒概念下的“新生意”

  STO的风在国内刮起来了。不过,大家都不谈落地,仅炒概念。而在STO概念的炒热过程中,“虚拟货币”交易所、投资机构、部分媒体等,均扮演着重要的角色。

  一名“虚拟货币”交易所工作人员告诉记者,在幕后推动STO火起来,交易所“功不可没”。“当整个‘虚拟货币’行情不太好,上交易所的项目方就变得越来越少,把STO这个概念炒起来,国内有实体的企业如果有融钱的需求,肯定得找到交易所,好处显而易见。”上述工作人员称。

  不过,张淞亚认为,纯粹以“虚拟货币”交易所的身份去拓展STO业务的可行性并不大,因为很难拿到证券类牌照,毕竟之前的用户和交易记录都是不合规的。“很多‘虚拟货币’交易所看到了tZERO的成功,但tZE-RO是先拿到牌照,再申请通过区块链技术对证券系统进行升级,和纯粹以‘虚拟货币’为主营业务的主体去申请是两种路线。”

  资本对于STO的追逐,颇具理想主义色彩。“只要有与证券相关的牌照、有靠谱的团队,我们都会投。”张淞亚向记者描绘了这样一幅蓝图:通过投资全世界主流法币区的STO交易所,形成一个全世界的STO交易网络。比如小米这样的企业若想STO,我们就可以让它的股票成为全世界都可以交易、可以变现的资产。

  追随“虚拟货币”交易所和投资机构脚步的,大都是想在STO的热度中捞把快钱的人。仅仅是通过“炒概念”,有的人已赚得盆满钵满。“对于国内大部分企业来说,区块链与ICO都没搞明白,更不要提STO了。”臧成都说,要想让有实体的企业去做STO,首先就得让他们明白什么是STO,得知道大致的规矩和流程。

  STO培训应运而生。记者注意到,自今年9、10月开始兴起的STO课程培训,主办方包括交易所、媒体、项目方、投资机构等,这些课程因授课导师、时间、内容等的不同,在价格上也有所差异。

  “有的低至10元,有的却高达几万元人民币,主办方的目的并不完全是培训,都是希望参加培训的企业去购买他们提供的整套STO合规服务。但现实是,来参加培训的其实多半还是圈内人士,STO真正想要触及的群体少之又少。”据一名区块链行业研究员统计,在多家机构的宣传中,依据不同地区的监管及合规要求,整个STO项目流程走下来的价格约在10余万美金到几百万美金不等。

  “那些宣传十几万就能搞定的不太靠谱,总体看,STO的成本大概是传统IPO成本的十分之一。”魏蒙说。

  张淞亚也曾是培训班的主要导师,他组织的为期3天的培训课,价格高达29800元/人,培训内容包括:“STO的崛起和繁荣”、“模拟企业海外STO上市全过程”等。其认为该定价瞄准的是他真正想要触及的人群,但他也承认,现在币圈很多人都是换个“马甲”,打着STO的旗帜圈钱。

  “有的人从学员变成导师,有的人更夸张,吃饭时第一次听我讲STO,走出饭局就变成另一个‘中国STO第一人’,到处宣传,逼得我之前出来搞培训刷存在感。”提及被别人抢走第一人的称号,张淞亚无奈地摇了摇头。

  “凉凉”?

  “理想是美好的,现实却是骨感的。”几乎与概念狂欢同一时间,像魏蒙一样的币圈人士开始发现,STO距离“理想国”仍有不短的距离。

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